五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是(shì)本(běn)轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二(èr)大(dà)的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美(měi)国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又倒(dào)下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将(jiāng)持续(xù)减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出(chū)现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议(yì)院投(tóu)票(piào)通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē电表可以调快慢吗电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗 电表房东能做手脚吗)的风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自(zì)2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出(chū)口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人(rén)都多(duō)，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是(shì)债(zhài)务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还(hái)，借(jiè)钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶(dǐng)很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空(kōn电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗g)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早就(jiù)该爆发的，但由(yóu)于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球的(de)一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出(chū)现的(de)时候(hòu)，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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