金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？biàn)动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案(àn)吧。

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