本周，沪综指(zhǐ)3400点(diǎn)关口之前(qián)虚晃(huǎng)一(yī)枪，以连跌6天的逼空(kōng)形态洗盘，兔年(nián)收益(yì)消(xiāo)耗(hào)殆尽。乐观来(lái)看，A股(gǔ)下行更多是(shì)受(shòu)中概股(gǔ)拖(tuō)累，后市(shì)下跌空(kōng)间(jiān)不大。

　　中概股(gǔ)下跌拖累A股急(jí)挫

　　截(jié)至周四，兔年股市走(zǒu)过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长(zhǎng)不(bù)了”之叹。其实，4月下旬行情看(kàn)似疾风骤雨，大盘(pán)较4月18日(rì)峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股(gǔ)缘何急跌？或(huò)是丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗外围股市下跌的风险(xiǎn)输入。作为同(tóng)股同权的两地上(shàng)市指数(shù)，恒生(shēng)AH股A指数和H指(zhǐ)数兔年涨幅(fú)分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行(xíng)榜数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至周四，香港中企指(zhǐ)数和恒生(shēng)指数过去3个(gè)月表现(xiàn)为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)周二盘(pán)中低位(wèi)较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低(dī)迷(mí)，主因是(shì)美(měi)联储加息(xī)在即，市场避险情绪(xù)上升，国(guó)际(jì)资金从(cóng)新兴市场(chǎng)撤(chè)离。瑞(ruì)士瑞联银行(xíng)日前将中国股票评(píng)级从高配下调为中(zhōng)性(xìng)。从宏(hóng)观面看，今年(nián)首季(jì)，美国GDP年化环比增长1.1％，较(jiào)上(shàng)季放缓1.5个百(bǎi)分点(diǎn)。剔除食品和(hé)能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指数首季上(shàng)升4.9％，去(qù)年四季度为4.4％。两大数据(jù)预示(shì)着(zhe)美国滞胀隐忧未减，加息(xī)势在必(bì)行。英(yīng)为财情的(de)美(měi)联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月4日加(jiā)息(xī)25个基点至5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显(xiǎn)现(xiàn)，美国对策是：以(yǐ)1930年大萧条以来最快(kuài)速度紧缩货币供应。美国3月(yuè)M2货币供应量（未经(jīng)季节(jié)性(xìng)调整）为(wèi)20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历(lì)史最(zuì)大降幅，且是连续第四(sì)个月收(shōu)缩。美联储(chǔ)加息(xī)导致金融资产盈利缩水，缩表则(zé)令流动(dòng)性折价(jià)效(xiào)应加剧，在全球金融市(shì)场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股

　　美国银(yín)行业又一张骨牌(pái)崩塌！第(dì)一共和银行股价周三盘(pán)中(zhōng)最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿(yì)美元），较2021年11月的历史峰(fēng)值(zhí)缩水约(yuē)97.85％。截至(zhì)一(yī)季(jì)度末，其(qí)实际存款(kuǎn)较去年末减少约(yuē)1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行(xíng)业危机频现，让A股机构不再(zài)抱团银(yín)行股，银行部(bù)分龙头股招行等(děng)承压，相较而(ér)言(yán)，工商银(yín)行兔年以来表现抢眼，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银行股(gǔ)价兔(tù)年颓势(shì)，一是二者虎年(nián)最后3个月股价大(dà)涨(zhǎng)，涨(zhǎng)幅(fú)透支了盈利增速；二(èr)是“中国特色估值体(tǐ)系”开(kāi)始丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗风行，市场(chǎng)风格转换(huàn)。但二者(zhě)市(shì)净率远高(gāo)于行业均值，难以赋予中特(tè)估(gū)概念中的回购预期。

　　通达信数(shù)据(jù)显示，中字头指(zhǐ)数年内上(shàng)涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三(sān)市(shì)A股的市盈率(lǜ)和市净率中(zhōng)位(wèi)数(shù)分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来看(kàn)，让央企国企估值回归(guī)市场均(jūn)值，已是(shì)国家资本新(xīn)战略(lüè)。国家(jiā)外汇局日(rì)前表示：“无论从市盈(yíng)率还是市净率(lǜ)等指标(biāo)看，当前A股的估值相对偏(piān)低。”类似表态无疑是为中字头(tóu)股票点(diǎn)赞。

　　典型(xíng)个股(gǔ)是，当前总(zǒng)市值取(qǔ)代贵州茅台成(chéng)为市值“一哥”的中国移动，流通小(xiǎo)盘(pán)+次新+绩优概念让其成为中特估(gū)龙头。

　　五月(yuè)预期下跌空(kōng)间(jiān)不大

　　股(gǔ)市“红五月”之说，源自井喷式牛市带(dài)来的财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌(diē)幅限制(zhì)，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情(qíng)拉开(kāi)序(xù)幕。

　　自从1991年以来的(de)32年里，沪指全年和(hé)5月份(fèn)上涨的年份分(fēn)别为18次和17次，二者同时上涨的年份有(yǒu)11次。自(zì)2008年至(zhì)去年(nián)的15年里(lǐ)，红五月(yuè)出现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个(gè)风向标已不(bù)太(tài)灵光(guāng)。相(xiāng)比之(zhī)下，自从2008年以(yǐ)来，沪(hù)综指(zhǐ)4月飘红5次，除了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外(wài)，其余年份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月(yuè)份(fèn)上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科技股为(wèi)主题的红五(wǔ)月行情能(né丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ng)否再现？关键在要看两点：一是年内上涨逾(yú)53％的互联(lián)网指数能否维持强(qiáng)势行情。二是作为A股第二大行业指数，电气设(shè)备(bèi)板块能(néng)否企稳。该指数(shù)年内跌幅为4％，总市(shì)值跌至5.48万(wàn)亿元(yuán)，较历史峰值缩水35.5％，占(zhàn)全市场(chǎng)权(quán)重(zhòng)降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德(dé)时代首季盈利增长5.58倍(bèi)，周四收盘较(jiào)周三低位上涨一(yī)成，或(huò)是(shì)否极泰来(lái)。

　　进入(rù)4月(yuè)以来，沪深(shēn)两市单(dān)日成交始终维(wéi)持在万(wàn)亿元之上，市场人气并(bìng)未退潮，只(zhǐ)是风格轮换在(zài)加速(sù)。鉴于大盘(pán)重新回到W形整(zhěng)理格局(jú)，后市(shì)即(jí)使(shǐ)考验3200点附(fù)近的(de)半年(nián)线和年(nián)线(xiàn)关口，下跌(diē)空间亦不大。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗