昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发(fā)布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人(rén)民法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通(tōng)知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本公司控股股(gǔ)东(dōng)及(jí)执行董事(shì)许家印(yìn)是(shì)该执行通知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关恒大(dà)地(dì)产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取(qǔ)得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳(zhèn)经(jīng)济(jì)特区房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议项下(xià)的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司(sī)以人民币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据(jù)每日(rì)经(jīng)济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化(huà)解决恒(héng)大集团债务问题(tí)的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支(zhī)持进一(yī)步加(jiā)息(xī)，美国(guó)长期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加(jiā)息(xī)。她还表(biǎo)示，本月(yuè)迄(qì)今的(de)关键数据并未让她相信物价压(yā)力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市(shì)场依(yī)然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货币(bì)政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要集中在近(jìn)期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布(bù)的美国消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)在初意外加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创(chuàng)下(xià)六个月新低(dī)，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济前景的担忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切关注长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的(de)回升(shēng)“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强调了美联(lián)储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价(jià)格(gé)持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨(chén)收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资(zī)咨(zī)询部(bù)高(gāo)级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者(zhě)对美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市(shì)场避险情绪升温，但一(yī)方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商(shāng)品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更(gèng)是在历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)运行，这(zhè)使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美(měi)元配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关(guān)注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多(duō)重利空(kōng)因(yīn)素交织，贵金(jīn)属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币(bì)政策(cè)发挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内(nèi)没有(yǒu)降息的理(lǐ)由(yóu)，扭(niǔ)转了市场对美联储可(kě)能很快(kuài)开始降(jiàng)息(xī)的(de)预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看(kàn)，贵金属价(jià)格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权(quán)重下降，央(yāng)行为了(le)平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要(yào)的选(xuǎn)项，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实物需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不(bù)乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为(wèi)，当前美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国的经(jīng)济(jì)及(jí)金融领域的压力必(bì)然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今年(nián)美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影(yǐng)响，需(xū)持续(xù)关注(zhù)美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币政策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降息的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下(xià)跌后(hòu)存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时(shí)期的(de)各(gè)环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判仍(réng)处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得进(jìn)展，进而(ér)重演2011年(nián)无法(fǎ)在(zài)截止日前形成(chéng)正式(shì)法案进(jìn)而导致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较(jiào)大(dà)冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白(bái)银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不十分乐观，近日公布的(de)与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数(shù)据同样不理(lǐ)想，这激(jī)发了(le)市(shì)场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格(gé)弹性(xìng)也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白(bái)银价格受到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策(cè)趋宽乃(春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句nǎi)至(zhì)降息的预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对(duì)于未(wèi)来经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍(réng)值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率并不大(dà)。后(hòu)市(shì)需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是(shì)否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时(shí)，国内工业品在价(jià)格大(dà)幅走低(dī)后，是否(fǒu)会激(jī)发(fā)下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于(yú)低(dī)位，基本(běn)面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶段动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美(měi)元(yuán)指数以外(wài)，还需(xū)关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括(kuò)下周即(jí)将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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