金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之(zhī)行的部分(fēn)原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲特(tè)开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特(tè)宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认(rèn)为(wèi)将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及(jí)人工智能(néng)的(de)发展，也意(yì)味着(zhe)劳(láo)动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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