5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布(bù)的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成(chéng)关联交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司(sī)股(gǔ)份表决权(quán)超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司(sī)仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华(huá)财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连(lián)经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术(shù)上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁(lìn)业务(wù)。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金(jīn)融(róng)科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么g alt="刷屏期货圈(quān)！文(wén)华财(cái)经两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO无果(guǒ)后，金证股份(fèn)拟收购其90.97％股权(quán)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易(yì)中的(de)具体权利义务(wù)以及各(gè)项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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