本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)。目前(qián)，第2批(pī)4只北证50指(zhǐ)数基金产品已(yǐ)有3只成立，分别为(wèi)鹏扬(yáng)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)是(shì)制约北交所发展的首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流动性问(wèn)题(tí)有望(wàng)持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公(gōng)司拿到(dào)批(pī)文。除博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指数(shù)产品也(yě)是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产品正在发行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获1496户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金(jīn)经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值普遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度(dù)较(jiào)高的同类股票(piào)，具(jù)有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着(zhe)市场(chǎng)流动性的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人月12日(rì)，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其中(zhōng)年(nián)内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人(yuè)以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季(jì)度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表现(xiàn)居前。截(jié)至(zhì)5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月(yuè)内涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数(shù)表现(xiàn)，除(chú)红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优质(zhì)企业的(de)估(gū)值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所(suǒ)板块(kuài)整体走势有望持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公司业绩(jì)表现来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达(dá)5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现净(jìng)利润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开(kāi)年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)年(nián)内回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较(jiào)大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市(shì)企(qǐ)业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个(gè)角度上讲，目(mù)前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定开基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水(shuǐ)平对(duì)于具备专精特新特性的中(zhōng)小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具有(yǒu)吸(xī)引(yǐn)力(lì)的。

　　二(èr)是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依然延续(xù)了较快的增长速度(dù)，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期(qī)的，业(yè)绩的持(chí)续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北(běi)交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务细则(zé)》和(hé)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部(bù)分交易(yì)费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政(zhèng)策的(de)密集(jí)发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构(gòu)成中长(zhǎng)期(qī)利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新(xīn)挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来(lái)了(le)，给他们增加(jiā)了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽(jǐn)管(guǎn)短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得(dé)他们选择优(yōu)质中小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票(piào)交易市(shì)场，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场关注度(dù)还(hái)不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交(jiāo)易所(suǒ)明显低(dī)估。随(suí)着(zhe)宏观(guān)经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓(cāng)变化来看，这一趋(qū)微信拍一拍怎么关闭，微信拍一拍怎么关闭太气人势已经初露端倪，部(bù)分专精特新次新(xīn)股及北证50中高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司获(huò)增持较多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有多个被低估(gū)标的(de)，未来(lái)随着北交所改革的(de)不(bù)断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流(liú)动性随之改(gǎi)善，这些大(dà)市值、高(gāo)权重、低估值的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性较大。

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