近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗违规收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还(hái)有光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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