大型股推动了(le)2023年的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采访时表示(shì)，“到发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的(de)是向优质资产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们(men)想象的要持续得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大(dà)型(xíng)公(gōng)司的股票引领市(shì)场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的(de)周期后期(qī)行(发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉xíng)为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并未进入负(fù)增长区间，资金就会流向更优质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济(jì)数(shù)据开始向收缩(suō)的方向恶(è)化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当(dāng)增长数据(jù)开(kāi)始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看(kàn)到对(duì)高(gāo)质量(liàng)资产(chǎn)的投资(zī)转(zhuǎn)向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意(yì)味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期(qī)性公司(sī)面临更大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场(chǎng)技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观(guān)点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直受益于其(qí)他行(xíng)业的(de)抛售，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些(xiē)指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生(shēng)在市(shì)场反弹的(de)后期。”

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