财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格(gé)本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰君安(ān)刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复(fù)苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝销售吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数(shù)，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费(fèi)者黄(huáng)金投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情(qíng)的(de)可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国际(jì)金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的不确定性等(děng)因素(sù)均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性(xìng)的产品设(shè)计(jì)，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未(wèi)来(lái)将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长速(sù)度更(gèng)快(kuài)，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国(guó)金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保持(chí)6％的(de)增速吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市>。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上(shàng)游(yóu)黄金、钻(zuān)石(shí)等原(yuán)材料供应(yīng)，中游的制造设计及下(xià)游的终(zhōng)端零售环(huán)节(jié)，其(qí)中下(xià)游(yóu)环节的附(fù)加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游(yóu)零售环(huán)节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利(lì)率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获(huò)得(dé)更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全(quán)统计(jì)，相关上市公司包括(kuò)萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥和(hé)周(zhōu)大生(shēng)等，具体情况如下：