近期市(shì)场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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