看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是到船(chuán)迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁rong>

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。