市场再迎来风(fēng)险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前(qián)，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适(s祈使句例子英语，祈使句例子10个hì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē祈使句例子英语，祈使句例子10个)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　据(jù)了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临的价格波(bō)动更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力(lì)去关注标(biāo)的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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