公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路(l将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物ù)也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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