全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司Alph宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思abet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和(hé)其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思(jì)更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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