公募基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持(chí)了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(m肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西ò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期(qī)公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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