财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求公(gōng)司(sī)调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行(xíng)业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公(gōng)司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率对公司(sī)和行(xíng)业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估(g卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些ū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预(yù)定利(lì)率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下(xià)，负债(zhài)端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负(fù)债端成本。

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