今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有(尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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