芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们(men)将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)，②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)，③劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更重要却(què)被(bèi)忽(hū)视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年(nián)失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人口只能将失(shī)业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失业(yè)率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到(dào)服务、知(zhī)识密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业。以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另(lìng)外，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速(sù)，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可(kě)能出现以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口会(huì)随着(zhe)疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城镇调查失(shī)业率较去(qù)年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个(gè)点。本(běn)篇报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳动力的变(biàn)化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认(rèn)为(wèi)失业(yè)率上(shàng)升一定是失业(yè)增加的结果，这(zhè)个判断对于全年(nián)龄段失(shī)业率来说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国的(de)劳动(dòng)力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前(qián)一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分母的(de)变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是(shì)失业率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披露了(le)当前(qián)青年就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多(duō)70万人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于去(qù)年同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业(yè)形势(shì)要(yào)好于(yú)去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏(xià)季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年(nián)群(qún)体由(yóu)于工作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁(cái)员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群(qún)体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年(nián)龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分(fēn)布(bù)基本一致。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出(chū)行业(yè)聚集(jí)的特点，主要集(jí)中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是青年就(jiù)业集中(zhōng)的(de)行(xíng)业，吸(xī拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系)纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行业分(fēn)布是由就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集(jí)程度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民经济分(fēn)类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各(gè)行业的知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)。有5个行业的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的(de)青(qīng)年就业(yè)比例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年限基(jī)本一(yī)致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失(shī)业(yè)比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业(yè)的青年(nián)就业比(bǐ)例（该行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标。以这(zhè)个指标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息(xī)技术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在于服务业就业复苏的(de)结构不(bù)均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业(yè)大(dà)量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)生(shēng)活(huó)性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就业已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入(rù)长期下降通道，这将从(cóng)分母(mǔ)端推升(shēng)青年(nián)失(shī)业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年(nián)人(rén)口(kǒu)数(shù)量，而后(hòu)者来(lái)自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是(shì)乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口(kǒu)，这(zhè)两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人(rén)口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇(zhèn)化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁(qiān)移(yí)人口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降主要(yào)有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的(de)推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即进入就业市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能(néng)解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国人(rén)口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出(chū)现(xiàn)以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未(wèi)来失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率(lǜ)时(shí)，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业(yè)人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青(qīng)年人(rén)口数量为出发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无(wú)特(tè)别说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求(qiú)参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映劳动力市场变(biàn)化(huà)情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度(dù)劳(láo)动力调查制(zhì)度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力(lì)调查正式在(zài)全国范围(wéi)内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次(cì)的人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普(pǔ)后(hòu)次年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数据(jù)的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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