昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务(wù)上(shàng)限达成协(xié)议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一(yī)份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美(měi)肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半(bàn)用于国(guó)防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的(de)加息预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地(dì)位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对(duì)于大宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资(zī)产投(tóu)资(zī)等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离(lí)此前预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以来市场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后(hòu)期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产量(liàng)也(yě)面临继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成(chéng)本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库(kù)存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力(lì)量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度(dù)加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再(zài)上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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