今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一(yī2l是多少斤 2l是多少kg)季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报基金，一季(jì)度(dù)主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住(zhù)了(le)市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的(de)带动下(xià)，走出了(le)波澜(lán)壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能(néng)领域的研究，在股价飞(fēi)涨的(de)背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等(děng)年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另外(wài)一(yī)只基金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍(réng)重(zhòng)点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安2l是多少斤 2l是多少kg(ān)成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的(de)两大细分领域(yù)，在一季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济(jì)恢复，未(wèi)来(lái)需(xū)求端将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业(yè)趋(qū)势(shì)。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的(de)重要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先(xiān)进制程的(de)扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料(liào)EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金(jīn)的(de)总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等(děng)多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片(piàn)为(wèi)基(jī)础(chǔ)的(de)解决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶(jīng)晨股份也是(shì)全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光(guāng)模(mó)块(kuài)供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一(yī)季(jì)度末(mò)该基金股票市值占基金总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来的(de)最高值，显示出一(yī)种积(jī)极(jí)的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了(le)信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在(zài)季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于(yú)对(duì)经(jīng)济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临(lín)业(yè)绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的(de)超额收益，但市(shì)场的博弈程度超(chāo)出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的(de)偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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