5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(四大灵猴的兵器叫什么名字-height: 24px;'>四大灵猴的兵器叫什么名字jiāo)易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身行软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易(yì)预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披(pī)露(lù)的(de)招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得(dé)益于(yú)两方面的因素：一(yī)是(shì)公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品(pǐn)需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了四大灵猴的兵器叫什么名字资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技术(shù)上形成领先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的(de)业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具(jù)体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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