美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢(ne)？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了(le)业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他(tā)们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑(yí)问有点讽(fěng)特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期的(de)纳税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货(huò)币的(de)地(dì)位将(jiāng)面临(lín)风险。

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