近期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服罚力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多(五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服duō)家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易(yì)商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和(hé)自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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