看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替(tì)代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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