昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达(dá)成的不(bù)会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来(lái)几个(gè)月通过(guò)正常的拨(bō)款(kuǎn)程序(xù)敲定住(zhù)房(fáng)和教育(yù)等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及(jí)时(shí)作出(chū)反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确(què)保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的(de)可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美(měi)联(lián)储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数据(jù)中心业务(wù)营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国(guó)两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方的(de)避(bì)险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下来(lái)继续加息的可能(néng)性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济(jì)数诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的据略(lüè)低(dī)于市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前(qián)预(yù)期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场(chǎng)供(gōng)需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前(qián)钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此(cǐ)，在(z诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存(cún)整(zhěng)体较低，因(yīn)此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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