5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌(pái)的江铃(líng)重(zhòng)型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行(xíng)动(dòng)依旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日(rì)期(qī)限届满(mǎn)，交易股权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易(yì)规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确(què)定(dìng)就目96的因数有哪些数，72的因数有哪些标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需(xū)的政府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组(zǔ)装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于经营96的因数有哪些数，72的因数有哪些不善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中国长安汽(qì)车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万(wàn)辆(liàng)重(zhòng)型(xíng)载货车、10万(wàn)台(tái)发(fā)动机(jī)的(de)大型重卡企(qǐ)业(yè)，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部(bù)企业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露(lù)有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相(xiā96的因数有哪些数，72的因数有哪些ng)关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈(yíng)利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现金流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一(yī)科目变(biàn)成(chéng)了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车(chē)此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和(hé)设(shè)备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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