券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低的(de)基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉(xī)数披露(lù)，券商整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季(jì)度(dù)表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块连续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告期内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的增速(sù)不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对(duì)优势(shì)，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年一(yī)季度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.3一寸多少厘米公分 一寸是几个手指1亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排(pái)名前十(shí)，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季(jì)报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成再(zài)融资后，公司金融(róng)投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复的一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务冲击(jī)大的公(gōng)司(sī)预(yù)期将在年内实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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