美国财政部(bù)长耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾(zāi)难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风(fēng)险、两党就提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给(gěi)债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们(men)需要先了(le)解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统任(rèn)期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务规模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字的(de)规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长。这一方面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规模基建(jiàn)政策导致财(cái)政支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出(chū)的(de)步(bù)伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务(wù)规模(mó)也(yě)就因此不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在(zài)近年(nián)来频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务上(shàng)限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪(jì)初的第(dì)一次(cì)世(shì)界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也(yě)有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国(guó)会便(biàn)通(tōng)过《第二自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对(duì)联邦债(zhài)务(wù)进(jìn)行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第(dì)二次世界(jiè)大(dà)战，美(měi)国国会(huì)通过《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立(lì)了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美(měi)国(guó)国会又对(duì)其进(jìn)行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每(měi)9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提(tí)高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国政府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会最新一(yī)次(c晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军ì)提高(gāo)债务(wù)上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国(guó)会(huì)为联邦政(zhèng)府设(shè)定的(de)举债的最高(gāo)额(é)度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制(zhì)，使其不能随心(xīn)所以的(de)举债，但从(cóng)理论上(shàng)来(lái)说，这一限制(zhì)也(yě)同时对其(qí)美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手(shǒu)握美(měi)元霸权的(de)超级大国，本(běn)身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权(quán)信用将受到(dào)损(sǔn)害(hài)，原有债(zhài)权(quán)人权益(yì)也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通(tōng)过(guò)“债务(wù)上限(xiàn)”这一内(nèi)控(kòng)举措，才(cái)能维持美(měi)国政府的偿(cháng)付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方(fāng)对债权(quán)人的一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本(běn)是(shì)美国(guó)债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的(de)美国债务(wù)上限，为什么在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调(diào)的(de)僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美(měi)国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不(bù)会对此进行过(guò)于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被(bèi)在(zài)野(yě)党用作了(le)与执政党讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占(zhàn)据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上(shàng)限，就需(xū)要和(hé)国会共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限的最(zuì)后(hòu)期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再(zài)谈提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们(men)在(zài)周二仍(réng)无法(fǎ)取(qǔ)得突破(pò)性进展，这场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似(shì)局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾(céng)面(miàn)临类似严(yán)峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年内削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的(de)主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中的(de)一些成本(běn)削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说，上述的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着美国多(duō)年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能(néng)会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖累美国(guó)的经济(jì)复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削(xuē)减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续的时间(jiān)远远超(chāo)过了应有(yǒu)的时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支出(chū)）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债(zhài)务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面(miàn)，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后关(guān)头提(tí)高债务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演。

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