昨(zuó)天深夜，恒(héng)大突(tū)然(rán)发布公(gōng)告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日(rì)发(fā)布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司，以及本公司(sī)控股股东及执行董事许家印是该执(zhí)行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间(jiān)与相关被申请人(rén)签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团有限公(gōng)司的增(zēng)资及相(xiāng)关协(xié)议，向(xiàng)恒大(dà)地产增(zēng)资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对(duì)深圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履(lǚ)行(xíng)增资(zī)协议(yì)项(xiàng)下的(de)回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差(chà)额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违(wéi)约金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回(huí)购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至(zhì)完成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士称，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务(wù)问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次(cì)仲裁和(hé)执行通知(zhī)意味着恒(héng)大集团与曾经(jīng)的(de)战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善(shàn)解(jiě)决被执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执行(xíng)人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加息(xī)，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期意(yì)外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步(bù)加息。她还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物价(jià)压力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足(zú)够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中(zhōng)在近期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影响上(shàng)。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的(de)政策利率需要在一(yī)段时间内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲(jìn)的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美(měi)国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意(yì)外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出(chū)现恶化，创下(xià)六个月(yuè)新低(dī)，反映出人们(men)对美(měi)国(guó)经济前景的担忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期(qī)指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时(shí)决定(dìng)激进加(jiā)息(xī)75个(gè)基点中起到了重要(yào)作用(yòng)。美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回(huí)升(shēng)“相当引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了美联储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄(huáng)金、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得投资者(zhě)对(duì)美国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面(m亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁iàn)悲观的全(quán)球经济(jì)预(yù)期对大(dà)宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年(nián)内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降低，已不(bù)及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美(měi)元配置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化(huà)，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得(dé)获利(lì)了结压力(lì)也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发(fā)挥作(zuò)用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元化的(de)运行趋(qū)势，美元在各国国际(jì)储备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的(de)选项，这对(duì)黄金(jīn)的实物需(xū)求有非常积极(jí)的(de)推动作(zuò)用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一定(dìng)支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联(lián)储与市(shì)场就年(nián)内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较大分(fēn)歧，但持续(xù)相对高(gāo)利(lì)率的环境下，美(měi)国的(de)经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主要受(shòu)美联储货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前由于(yú)美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预(yù)期下(xià)降，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨表(biǎo)示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期(qī)的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前距离可(kě)能(néng)最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于(yú)僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一(yī)周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在截(jié)止日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形(xíng)成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和(hé)黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此其对(duì)经济(jì)衰退预(yù)期更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究(jiū)员师(shī)橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望担忧的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以(yǐ)及(jí)铜等此前(qián)相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性(xìng)相较于(yú)黄(huáng)金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白银(yín)价格受(shòu)到(dào)的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成(chéng)25个基点(diǎn)加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的(de)预期会逐步增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍(réng)值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于(yú)工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市(shì)需(xū)要关注美联(lián)储货币政策(cè)拐点何时(shí)出(chū)现(xiàn)、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补库(kù)意(yì)愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而(ér)被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以(yǐ)外(wài)，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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