投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的(de)合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来(l两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在(zài)相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个赛道(dào)。

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