本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都(dōu)非常垃(lā)圾(jī)，虽然表面(miàn)看(kàn)看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事(shì)半导(dǎo)体晶(jīng)圆(yuán)生产代(dài)工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆(lù)收入(rù)第(dì)三(sān)大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合(hé)肥市政府根据(jù)集成电路产业(yè)发展规(guī)划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的(de)产(chǎn)业发展战(zhàn)略(lüè)，拟引进国(guó)际知名企业合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和(hé)产品价格上涨利润来(lái)到了31.6亿(yì)，但23年开始(shǐ)下游面板行业(yè)需(xū)求大幅下(xià)滑，公司选择(zé)了业绩最好(hǎo)的时候上市(shì)，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学(xué)科为龙头，强专科、小(xiǎo)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心区域(yù)的(de)医疗(liáo)服务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率(lǜ)算比较低的那一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模(mó)头为锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正(zhèng)负极浆料(liào)完(wán)成后的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目的(de)是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电(diàn)池(chí)涂(tú)布、半(bàn)导体先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池(chí)涂(tú)布、氢燃(rán)料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进一步(bù)，但行业(yè)基本见顶，下(xià)游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产(chǎn)过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴(xīng)，是(shì)一家专(zhuān)注于功率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装(zhuāng)的代工(gōng)服务的(de)制造商(shāng)。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延(yán)伸到(dào)模组封装，为国内外(wài)客(kè)户(hù)提供一站(zhàn)式(shì)代工解决方案，为功(gōng)率(lǜ)、传感(gǎn)和传(chuán)输等(děng)领域的半导体产品公司提供(gōng)完(wán)整生产(chǎn)制造平台(tái)，支持客户研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业(yè)，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那些(xiē)已经(jīng)规模化完成有利润的公(gōng)司大得(dé)多，且公司(sī)过于依(yī)赖中芯(xīn)国(guó)际(jì)，未来(lái)还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从(cóng)事分散(sàn)染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中(zhōng)高端分散染(rǎn)料为(wèi)主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经(jīng)分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下(xià)游服(fú)装(zhuāng)行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业(yè)营(yíng)销与后市(shì)场服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后，公司继(jì)续(xù)独立经营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域的(de)数(shù)智化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司行业前景不(bù)算很差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量较低，产品以车企营(yíng)销系(xì)统为(wèi)主，基(jī)本没什么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服务及地理(lǐ)信息技(jì)术服务。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主(zhǔ)营(yíng)业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设(shè)计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要是(shì)电(diàn)力工程技(jì)术服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本(běn)质(zhì)上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金流差(chà)，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是(shì)一家为(wèi)智能手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端(duān)的(de)芯片设计公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频(pín)前端芯片及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售。慧(huì)智(zhì)微具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具(jù)低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计(jì)能力(lì)，产品系列(liè)覆盖的(de)通信频段(duàn)需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射(shè)频前端发射模组(zǔ)、接收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组公司，下游(yóu)主要是消费电(diàn)子(zi)，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研发投(tóu)入，但(dàn)高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于(yú)同(tóng)行业公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大(dà)量机(jī)构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会(huì)成为抛售(shòu)的主力）。搞不懂(dǒng)这公司的(de)价值(zhí)在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ng>九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空预警雷达(dá)研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点(diǎn)供应国内(nèi)军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南(nán)湖已成为(wèi)我国防空预(yù)警雷达(dá)主要生(shēng)产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑(huá)，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来(lái)越高(gāo)，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度(dù)极高的(de)军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法(fǎ)判(pàn)断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家(jiā)互(hù)联网数(shù)字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服(fú)务(wù)提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联(lián)网(wǎng)相关(guān)场景客户提供移动互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分(fēn)发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网(wǎng)相关(guān)场景提供物联网流(liú)量接(jiē)入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应(yīng)用(yòng)等(děng)综合(hé)解决方案(àn)及云(yún)终(zhōng)端(duān)解(jiě)决方案，并根据客户需求提供定制化的(de)运(yùn)营支撑服(fú)务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优(yōu)芒(máng)会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获(huò)得购销差价或服(fú)务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是(shì)卖视频会员和(hé)其(qí)他通用流量(liàng)，业(yè)绩过去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公(gōng)司现金流(liú)越(yuè)来(lái)越差，且(qiě)互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司越来越(yuè)不依赖买量来拓(tuò)广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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