金融界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点(diǎn)不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲特中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的(de)外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举收(shōu)购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格(gé)局(jú)变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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