本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到，本(běn)周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端价(jià)格形(xíng)成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合(hé)约价格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价(jià)终端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地(dì)产销售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同(tó容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人ng)期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回(huí)升(shēng)，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平(píng)均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产量近期持(chí)续(xù)回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认(rèn)为，铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按(àn)需(xū)补库(kù)为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前(qián)钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力(lì)得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大(dà)基(jī)调是经(jīng)济(jì)复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出(chū)，价容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人格波动幅度(dù)较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏(sū)力度。

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