近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示，该平台假期(qī)国内酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机(jī)票订单量(liàng)均反超2019年(nián)水平(píng)。同时(shí)民航(háng)局披露，从机票预订数据看，五一假期订票已超600万人次(cì)，或(huò)成为史上旅游出行(xíng)热(rè)度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影片(piàn)定档五一(yī)，节假日院线有(yǒu)望迎(yíng)来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控优(yōu)化(huà)调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业(yè)发布一季度经营数据(jù)，公(gōng)司(sī)一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平均实际营业收(shōu)入(rù)）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据(jù)民航局数据，一季(jì)度民航运输(shū)共完20mm等于多少厘米 20mm是多大(wán)成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里(lǐ)，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规(guī)模相当(dāng)于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；一季度(dù)共完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期(qī)的(de)80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，距(jù)离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远超(chāo)预期，五一境内(nèi)酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五一也(yě)是出境团队游试点恢复后的首个长假。数据显示，出(chū)境机(jī)票(piào)搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至(zhì)大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自(zì)4月(yuè)29日起，所有来华人员(yuán)可(kě)以(yǐ)登(dēng)机(jī)前(qián)48小时内抗原20mm等于多少厘米 20mm是多大检测代(dài)替核酸(suān)检测，航(háng)空公司(sī)不再(zài)查(chá)验登机前(qián)检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政策放宽后(hòu)，入境客流(liú)量有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步提升(shēng)，继续(xù)刺激国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，民航(háng)局预计，五一假期民航将运输(shū)旅客900万(wàn)人次左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别(bié)为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未(wèi)公布，不过民航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超过(guò)疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进(jìn)一步(bù)放开，旅游出(chū)行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年(nián)报(bào)、一季报披露节前(qián)结束，截至(zhì)4月28日(rì)，已经披(pī)露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行(xíng)业一季度(dù)归母净利润增速(sù)达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业一季(jì)度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫情放开后第一(yī)个长假，积(jī)压的旅游出行(xíng)需(xū)求集中释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏(sū)趋(qū)缓。但(dàn)从五一的数据(jù)来看，伴(bàn)随着景气复苏(sū)的(de)持续兑现，行业有(yǒu)望重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢(huī)复有望贯穿全年(nián)。同时供给端(duān)，疫情期间我国(guó)机队(duì)引(yǐn)进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价改革(gé)仍在推进，看(kàn)好后续票价及客(kè)座(zuò)率表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作为国内重要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较(jiào)高占比。从历史数据看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年(nián)的(de)16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档(dàng)期电影(yǐng)纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加(jiā)码五(wǔ)一档期(qī)，叠(dié)加观(guān)众报复性消费热情，预计今年五(wǔ)一档(dàng)期将回升(shēng)至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部影片(piàn)宣布(bù)进入(rù)今(jīn)年“五一”档(dàng)，数(shù)量上已(yǐ)超(chāo)过(guò)历年同档期，重点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王(wáng)》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的(de)提升。前(qián)期策划(huà)，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场(ch20mm等于多少厘米 20mm是多大ǎng)景(jǐng)、道具(jù)、特效等元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和预(yù)算(suàn)。中(zhōng)期(qī)拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚拟人替(tì)代真人演员(yuán)。后(hòu)期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节(jié)，AI可(kě)辅(fǔ)助生成海(hǎi)报、预告片等(děng)宣传(chuán)素材。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加(jiā)，该(gāi)赛道催(cuī)化密(mì)集，当(dāng)前投资机会凸显。

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