本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本(běn)周加速(sù)下行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成材价(jià)格(gé)下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端(duān)价(jià)格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而(ér)远月合约开(k12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程āi)始计价(jià)终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预(yù)期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管(guǎn)地(dì)产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史平(píng)均水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷(gǔ)一季(jì)度产量(liàng)也(yě)同(tóng)比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zh12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程uǎn)向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度(dù)增大，价(jià)格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库(kù)存(cún)止(zhǐ)降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压(yā)力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库(kù)需求或(huò)有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉(huī)认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价(jià)格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意(yì)味(wèi)着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整(zhěng)体以区间(jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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