金融界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？年(nián)一个(gè)周期(qī)轮(lún)回(huí)的白糖期(qī)货正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最后一个交易日，在郑州(zhōu)商(shāng)品交易所交(jiāo)易的(de)白糖(táng)主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此(cǐ)关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场(chǎng)关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后(hòu)的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖(táng)主力合(hé)约连(lián)破7000元(yuán)/吨(dūn)、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期(qī)货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意(yì)的是，从(cóng)白(bái)糖主力合约(yuē)价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的(de)白(bái)糖周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植(zhí)周期，这从根本决定了白(bái)糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖周期已(珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？yǐ)经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？生意社(shè)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发(fā)布(bù)的全国食(shí)糖(táng)产销数据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云(yún)南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白糖生(shēng)产季(jì)逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主产区陆(lù)续(xù)收(shōu)榨(zhà)。由(yóu)于广西(xī)前期(qī)受不(bù)利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产(chǎn)量也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖产量整体保(bǎo)持(chí)平(píng)稳(wěn)，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消费(fèi)量每年(nián)在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖(táng)补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国际市(shì)场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农(nóng)组织(zhī)）发布(bù)的报告显示，4月国际食品价格指数(shù)出现(xiàn)1年以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价格(gé)指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是(shì)巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易量(liàng)占(zhàn)全(quán)球比(bǐ)重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中(zhōng)粮糖业(yè)、南(nán)宁(níng)糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截(jié)至目前(qián)，今年(nián)以来(lái)，中粮(liáng)糖业(yè)累(lèi)计上涨幅度(dù)超(chāo)过(guò)30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给出答案。

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