市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

<大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗img src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/14/4ae5c301847bcdfa947d801db0512e88.png" alt="首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期(qī)权(quán)要来了(le)，将如(rú)何改变(biàn)市场？">

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创(chuàng)50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资(zī)者更(gèng)有效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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