总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五(w《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积(jī)极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的(de)可能性较大(dà)，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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