今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关(guān)销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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