大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口trong>AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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