大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今年以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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